Rex Lockheart (rex_lockheart) wrote,
Rex Lockheart
rex_lockheart

Об инвестиционных портфелях и деньгах, "заработанных своим умом"

"Успешные менеджеры", а также ярые поклонники капитализма - "общества равных возможностей"©, очень любят приводить в качестве примера людей, "заработавших своим умом" благодаря игре на бирже и всяким инвестиционным манипуляциям.
А инвестиционные компании, доверительные компании и трасты зазывают клиенов вкладывать свои деньги в их "инвестиционные портфели" - мы, мол, такие умные, сумели заработать деньги для себя, сумеем сделать это и для вас...
Хм, не очень понятно, почему это они будут зарабатывать деньги для кого-то, но допустим, что это так.

Некто "Ф." решил проверить эффективность подобных компаний, и что же вышло?

Инвестиционный портфель, собранный цирковой обезьянкой, за год подорожал намного сильнее, чем паи большинства именитых фондов

Год назад "Ф." поручил "сотруднице" государственного учреждения культуры "ТЕАТР Уголок дедушки Дурова" - обезьянке Лукерии - составить собственный инвестиционный портфель. В присутствии "тиражной" комиссии из девяти представителей финансового сектора и дрессировщицы Светланы Максимовой Лукерия, руководствуясь неизвестными нам соображениями, один за другим выхватила восемь из 30 кубиков с надписями, обозначающими котирующиеся на биржах акции. Между ними и был распределен виртуальный 1 млн рублей. Предполагалось, что обезьянка потратила на каждый из восьми пакетов акций одинаковую сумму, заключив сделки по ценам закрытия торгов на ММВБ 17 декабря. Поскольку "покупки" совершались в соответствии с величиной реальных лотов на бирже, не получилось распределить всю сумму с аптекарской точностью. Образовался символический денежный остаток в 710 рублей.
  В течение года "Ф." исправно следил, как менялась стоимость виртуального портфеля инвестора-обезьянки. И не переставал удивляться результатам: как на месячном, так и на полугодовом интервале они зачастую оказывались выше, чем у многих паевых фондов с громкими именами. При этом нередко инвестиции Лукерии прирастали быстрее, чем индексы РТС и ММВБ. "Ничего, это случайности. Настоящие выводы можно будет делать только на длинной дистанции", - успокаивали мы себя примерно так же, как управляющие подчас успокаивают клиентов, недовольных их работой. Наконец настало время подвести годовые итоги - более показательные, чем все промежуточные.
  Год назад, рассказывая в журнале об этой затее, мы советовали скептикам не спешить с выводами. Действительно, с одной стороны "неразумному" животному предстояло "состязаться" в борьбе за доходность с целой армией образованных и опытных финансистов, у которых к тому же была огромная фора в виде возможности постоянно менять структуру своих портфелей, отыгрывая самые лакомые инвестиционные идеи. Но с другой стороны, когда подобный эксперимент проводили в Америке, "коллега" Лукерии взяла и... обошла более 70% профессионалов.
  Итак, тишина в зале. Чтобы успеть в этот номер, нам пришлось чуть сдвинуть годовой диапазон: подсчеты проведены за период с 15 декабря 2008 года по 15 декабря 2009-го. За это время индекс ММВБ вырос на 107%, индекс РТС - на 103%. Средняя доходность всех 372 существующих больше года ПИФов, информация о которых содержится в базе Национальной лиги управляющих, не дотянула до 100%. Если отбросить заведомо менее прибыльные фонды облигаций и денежного рынка, то средний прирост пая по оставшимся ПИФам составил 109%. А наша обезьянка заработала - держитесь за стулья - 194%. Лукерию смогли обойти только 18 из 312 ПИФов акций, смешанных инвестиций и фондов фондов. Портфель цирковой обезьяны за год показал более высокую доходность, чем инвестиции 94% российских коллективных управляющих.

Информация отсюда: beobaxter.livejournal.com/788588.html

Возникают вопросы:

1. раз портфель, собранный наобум обезьянкой, оказался более эффективным - почему надо доверять "профессионализму" компаний, берущихся управлять вашими деньгами? 
2. если они и правда эффективные - то не в свой ли карман они кладут реально заработанные деньги, показывая  клиентам эффективность ниже, чем у ничего не смыслящей обезьяны?
Tags: и в шутку и всерьёз, это интересно
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 2 comments